El consumo de los hogares en México mostró señales de enfriamiento hacia el cierre del año. Durante noviembre, el gasto registró un avance mensual de apenas 0.5 por ciento, reflejo de un entorno marcado por la incertidumbre económica y un menor ritmo de crecimiento del ingreso real, de acuerdo con el Indicador de Consumo Big Data elaborado por BBVA Research.
El análisis señala que el consumo de bienes mantuvo un desempeño moderado, con un incremento mensual de 0.4 por ciento, tendencia que se ha prolongado desde septiembre. Por su parte, el gasto en servicios logró un crecimiento de 1.0 por ciento, aunque muy por debajo del repunte observado en octubre, cuando se reportó un aumento de 5.0 por ciento.
Saídé Salazar, economista principal de BBVA Research, explicó que la información disponible apunta a una cautela creciente por parte de los hogares mexicanos conforme avanza el cierre del año, en un contexto de prolongada incertidumbre y debilitamiento en la expansión de la masa salarial real.
Pese a este escenario, la especialista consideró que el consumo podría mostrar una recuperación gradual en los próximos trimestres, conforme se fortalezca el empleo formal. En ese sentido, estimó que el gasto privado avanzará de manera paulatina a lo largo de 2026, apoyado en una mejora progresiva del ingreso real y en un entorno de menor volatilidad asociada a los cambios en la política comercial de Estados Unidos.
Fuerte retroceso del comercio digital
Por canal de compra, el reporte destaca un ajuste significativo en el gasto realizado a través de plataformas en línea, que en noviembre se contrajo 10.2 por ciento respecto al mes previo, la caída más pronunciada desde enero. En contraste, el consumo en establecimientos físicos avanzó 0.5 por ciento mensual, su mejor desempeño desde agosto.
BBVA Research detalló que, con cifras acumuladas a noviembre, el gasto en comercios digitales promedió un crecimiento anual de 119.4 por ciento, muy por encima del 42.7 por ciento registrado el año previo. En el caso de las tiendas físicas, el avance promedio anual fue de 1.3 por ciento, notablemente inferior al 9.4 por ciento observado en 2024.
Por rubros, el consumo de alimentos reportó un aumento mensual de 2.2 por ciento, mientras que los bienes relacionados con el cuidado de la salud crecieron 1.4 por ciento. No obstante, en términos anuales, el gasto en bienes acumuló un crecimiento promedio de 7.3 por ciento a noviembre, 2.4 puntos porcentuales por debajo del nivel alcanzado el año anterior.
En el segmento de servicios, el gasto en restaurantes mostró una recuperación con un repunte mensual de 7.1 por ciento, su primer resultado positivo desde agosto. Asimismo, el consumo en hoteles avanzó 3.0 por ciento, el mejor desempeño desde abril.
En contraste, el gasto en entretenimiento presentó una fuerte contracción de 19.5 por ciento mensual, ubicándose 2.3 puntos porcentuales por debajo del nivel registrado a inicios de año. A tasa anual, el consumo de servicios promedió un crecimiento de 10.2 por ciento a noviembre, cifra inferior en 4.8 puntos porcentuales a la observada en 2024.
